2017年10月10日，首屆全球并購金融白沙泉峰會暨白沙泉并購金融街區開街儀式在杭州市西湖區白沙泉并購金融街區及黃龍飯店圓滿落下帷幕。

本次峰會由杭州市人民政府、浙江省人民政府金融工作辦公室主辦，杭州市西湖區人民政府、杭州市人民政府金融工作辦公室、浙江省并購聯合會、中國并購公會浙江分會承辦，亞洲并購協會、安永、浙銀招新、浙江省健康聯合會、天堂硅谷、天冊、普華資本、浙商創投協辦，并由西湖區人民政府金融工作辦公室、白沙泉并購金融街區管委會執行。

寶石山下，西子湖畔，來自全球逾1700余名并購領域精英匯聚在一起，共同參加此次并購人的“盛宴”，并以“全球并購發展與產業轉型升級”為主題，共商全球并購發展之策，共謀產業轉型升級之計。

浙江省副省長朱從玖、浙江省金融辦主任張雁云、杭州市西湖區區長劉穎、中國投資有限責任公司副總經理祁斌、中國并購公會會長尉立東、亞洲并購協會會長王巍等重量級嘉賓到場參會并發表致辭和演講。

下面，將為大家帶來本次峰會主論壇的精彩回顧！

演講致辭

“首先我要代表省政府祝賀這次峰會的召開，也祝賀白沙泉并購金融街區正式啟用。當前浙江省正在抓機遇，如何用好并購上市這樣一個資本市場的工具來推動經濟的轉型升級，把浙江的企業做強起來，應該說是浙江的一次非常重要的一個戰略安排。”

“我們對跨境并購都是剛剛在接觸，盡管這幾年有了非常大的進步，但是接觸這個領域的時間還不長，這個領域其實很復雜，風險也是很多的，所以對浙江的各種類型的上市公司來講，大家要提高成功率，防范和管控好風險，提高我們的獲取優質資源的能力?！?/p>

 中國投資有限責任公司副總經理 祁斌

“這次峰會，如此大的規模、這么多人參與，讓我深切體會到浙江走在中國經濟的前沿，無論是求發展，還是求轉型升級，中國的企業都到了要走海外并購的階段?！?/p>

“中國海外并購失敗有很多因素，因為確實存在許多未知數，那么我們想在這么一個不確定的世界里抓住唯一能夠確定的，那就是中國13億消費者巨大的消費能力，這是我們海外投資最核心的抓手，能夠幫助你在不確定的世界里尋找確定性?！?/p>

“我們做的工作不管是推動企業在國內的并購、經濟的發展、特色小鎮的建設、或是海外并購，都是有一個非常強烈、非常明確的使命和目標，就是加速中國經濟社會的現代化?！?/p>

中國并購公會會長 尉立東

“我們相信在浙江省在國家一帶一路戰略倡議下，由中國啟動的全球并購黃金時代正在到來，浙江、杭州必將發揮引領的作用。我們相信并購金融街區在這樣一個大背景下一定能建設得非常成功，從中國并購公會來講一定貢獻我們自己全部的專業知識和智慧，同時也希望更多的專業結構、專業力量、專業智慧參與到浙江并購中來，共同把握全球的機遇，共同加速中國產業整合的進程?！?/p>

白沙泉發布

杭州市西湖區委副書記、區長劉穎

“今年5月，省委書記車俊在視察白沙泉的時候，也專門對白沙泉今后的發展提出了要求，寄予了厚望，目前正在按照各界領導和社會各界的期盼，全力打造并購金融要素的生態圈?！?/p>

項目落地儀式

母基金落地簽約儀式

亞洲并購協會會長、中國金融博物館理事長 王巍

“浙商是最早代表中國走向全球屬性的一批商人，除萬向集團、吉利等具有代表性的企業，浙江很多產業特別是消費、衛星制造已經是引領全球的了。浙江還產生了一大批全球級的企業家，比如馬云、魯冠球，沈國軍，郭廣昌等。”

“浙江省的海外并購是全中國最多的，我相信在全球也是最多的，浙商將會引領全球，其中最重要的動力就是并購，我們可以期待并購更大的作用?！?/p>

“集聚要有格局，所以白沙泉要不能成為白沙泉的白沙泉，要成為杭州的白沙泉，浙江的白沙泉，甚至成為全球并購的白沙泉，這是一個視野和格局，要有這樣的視野和格局才能做大，另外并購不僅僅是傳統的商人并購，而是要包括互聯網并購、金融科技并購，包括今天談的區塊鏈并購。”

招商銀行副行長 趙駒

“作為招商銀行來講，希望共同推動整個中國并購業務的發展，我們也看到在整個過去的15年中，中國的并購已經從1.0到了3.0時代，所謂1.0時代就是資源并購，主要是收購資源，2.0就是去收購很多的制造業、消費品領域的項目，而且民營企業在里面也占了很重要的一部分，而我們所說的3.0，就是我們的企業更加希望通過國際化的運營來擴大自己的規模，擴大企業在國際上的影響。”

安永大中華區主席 吳港平

“將來我們中國企業海外并購，我用八個字去說“回歸理性，后勁十足”，所以我的信心還是比較足的，很多人都談我們海外的并購都是失敗為主，我個人的看法是這樣的：當然有失敗的，但是我相信肯定是成功的比較多?！?/p>

“海外并購的支撐點不是國有企業而是民營企業，而民營企業我們知道浙江是中國最強的一個省份之一，由此可見浙江真的是“走出去”最活躍的一個省份。在“一帶一路”的背景下，國家在基建方面的需求很巨大，我相信這也是我們一個很好的機會，我相信未來“一帶一路”能給浙江、給中國提供更多收購合并的機會。”

德國并購協會主席 Dr.Kai Lucks

“希望大家可以通過相互的合作或者并購來進行發展和擴展，我們也可以從其他的服務制造商和提供商當中去獲得力量和優勢，我們也必須要看到其中一些相關的數據以及怎么樣使用一些小型的或者大規模的一些并購，去加速我們的發展。我們也要確認潛在的一些并購的主體，才能在并購之后更加地壯大，所以每一個企業主體需要跟不同類型的公司進行合作，進行優勢互補，以此來延長自己企業的壽命?！?/p>

圓桌對話

主持嘉賓：

中國并購公會浙江分會會長 龔小林

對話嘉賓：

盾安控股集團總裁 吳子富

林肯國際中國區CEO 張書銘

全國律師協會副會長、天冊律師事務所主任 章靖忠

浙商創投董事長 陳越孟

安永財務交易咨詢服務主管合伙人 蘇麗

硅谷天堂首席經濟學家、浙江天堂硅谷資產管理集團管理合伙人 郭豐

Q：談談企業如何更好地利用并購重組，提高市場占有率，降低成本，消除競爭，提升企業的核心競爭力，加快產業布局速度和產業整合質量

吳子富：一是我們利用資本市場平臺實施了跨行業的并購；二是圍繞價值鏈做大做強我們的產業，同時提升上市公司的價值，這主要是圍繞盾安環境平臺做大做強價值鏈。因為盾安環境在2004年IPO的時候，只是做一個商用空調的這樣一個單一業務的企業，這幾年我們通過市場注入、并購，把它打造成一個制冷配件全球領先的產業，同時也是中國核電空調的領軍企業，同時利用空調的裝備延伸到節能服務，所以整個公司的價值得到了較好的提升；三就是我們對接國家的產業政策，培育一些新興產業。

Q：在并購中如何定位律師的功能，如何發揮律師的作用？

章靖忠：第一，律師能夠解決交易在法律上是否可行，有哪些法律障礙，又有哪些法決方案；第二，跨國并購交易當中有很多法律風險，律師可以發現法律風險、解決法律風險，讓你用最小的法律風險達到你的商業目的；第三，商業文件也是一個法律文件，所以一個優秀的并購律師不光是一個法律方面的專家，也是一個商業方面的專家，可以給你商業方面的建議；第四，上市公司在并購當中，律師出具的法律意見書是必備的報批文件，也就是說律師以自己的公信力，向政府部門承諾、向社會公眾部門承諾這個是可信的；另外，我們現在講的很多并購，如果沒有中國律師的參與，還涉及到交易的安全問題。

Q：簡要介紹一下白沙泉并購母基金的特點

陳越孟：早上發布的白沙泉并購母基金是我們和并購公會，以及浙江省國有資本投資公司發起的，這個基金有幾個特點：第一，平臺型。就是這個基金會整合上市公司、創投機構、并購項目，還有其他的中介機構都會集聚在這個平臺上；第二，導向性。主要的導向主要是引導產業升級和提升；第三是需求性。主要是根據上市公司的需求定向去尋找項目進行并購；第四是精準性。這個產業并購母基金區別于其他的母基金，我們以后會定向投資于已經有確定項目的一個個子基金，效率更高，效果更好。

Q：從全球的角度看，三年前和三年后的今天，中國的買家在并購交易中產生了怎樣的變化？有怎樣的影響？

張書銘：9月份的時候，我在國內做了兩個路演，一個是德國過來，一個是美國過來，我發現現在國外的賣家越來越希望吸引中國買家，而從中國買方這邊來講，他們也越來越成熟。包括三年前，中國買方可能還不知道要請投行或者是其他的中介，現在基本上每個項目都會請會計師、律師、投行來幫助做競標的程序，同時對競標的一些內容也越來越理解。另外還有很重要一點，在融資的結構方面，中國買家特別是上市公司也越來越知道怎么利用國外當地的金融工具、當地的融資，而不只是靠國內的融資。

Q：中國企業特別是浙江的企業在國際國內的并購過程中都踩了哪些坑，需要怎樣提高和完善？

蘇麗：其實也不能叫坑，從某種程度上來說也是經驗教訓。作為一個中國買家或者說強勁的中國民營企業，以中國市場為競爭力是最好的選擇，因為不論是從股東來說，還是現有的管理層來說，包括員工，包括當地政府，他們都希望你并購后把它繼續做強做大，展示中國是一個全球最大的消費市場，帶來這么一個吸引力給他們，這些可以加大我們談判的力度，讓我們不僅僅是被人家作為陪標的買家，而是看到我們真正能夠給公司帶來的長期效益。

Q：從去年下半年開始監管層對于海外投資的政策有收緊，跨境并購的熱度因此趨于放緩，有觀點認為監管層防范跨界并購非主業投資帶來的風險，還有海外投資過程中帶來的資本外流是政策收緊的主要原因，你怎么看？

郭豐：實際上監管收緊對PE界來說比較致命，有個數據就是2017年上半年的并購數量，并購金額同比是下降46%，這個應該是斷崖式的下滑，為什么？因為經歷海外并購黃金十年以后，監管層思路發生大的變化，主要基于三個風險考慮：

第一個是海外經營的風險，海外并購是一個系統性工程，如果有差就會半途而廢；

第二，中國有很多并購企業是負債的，不是自由資金，整個監管思路從去年下半年開始在去杠桿、防風在這個思路之下，對海外并購政策收緊；第三個是對資本外流的擔心，從2015年資本開始外流，但我覺得這個情況是短期的，長期還是看好，將來的結構更為優化，比如說過去的這些酒店、游戲可以繼續下降，而新興產業比如說高新技術、環保、大健康我覺得都會持續的上升。